九龙特供

王文:内地房地产市场冰与火的背后

最近,大陆的房地产市场一直处于冰与火的状态。一方面,鹤岗售房的白菜价格上涨,另一方面,房价上涨的城市数量又回到了高水平。

大陆金融评论员孙小奇最近在其微信公众号“集管天下”中对此进行了分析。

以下是其“冰与火双日房产市场,离系统性崩溃还有多远?”“文章。

黑龙江省东北部的地级市“鹤岗”已经成为一个新推广的网络城市,因为一套公寓的价格是326元。

有些人开始恐慌了。这是否意味着中国的房价将开始下跌?但与此同时,该消息还透露,与2018年底的冷清局面形成明显对比的是,购房者在2019年回归。

统计局的最新统计数据显示,中国70个城市的房价逐月上涨,房价上涨的城市数量又回到历史最高水平。

一方面,房价正在飙升,而房价却像卷心菜一样便宜。中国房地产市场的真相是什么?面临“冰与火双重风暴”的中国房地产市场面临哪些潜在风险?房地产市场的“冰与火”背后是恐慌。2019年初,央行再次下调价格,为复苏打开了窗口。

房地产市场监管政策已经转向“一城一策”,全国各地有更多的微调房空。

在一个原本非常“缺钱”的市场里,资金突然变得充裕,融资成本明显下降,房地产价格像一针兴奋剂,休眠后开始上涨。

这背后的线索可以在货币政策和流动性中找到。

2019年初,央行宣布将金融机构存款准备金率下调1个百分点,并更换部分中期借款工具,这将向市场总共释放8000多亿元流动性。

后来,为了“扶持民营企业”,国有银行下调了基准贷款利率。

这些配套的货币政策为房价上涨铺平了道路。

根据贸易经济网站(TradingEconomics)的统计,2019年中国新房价格保持了前几年的上升趋势,增长率达到2018年4月以来的新高。70个大中城市新建商品房价格指数同比上涨10.6%。

然而,这个数字只是新房子的总价格。

如果我们按地区来看中国的房地产市场,就会发现两极分化非常严重。

2019年,一级房地产市场的销售额增长了30%,但三线、四线城市的市场仍在降温,偏远地级市的跌幅更为严重。

这表明,政策领域的宽松预期和宽松的资金正在推动一线城市的复苏,而三线和四线城市将继续“去泡沫”。

换句话说,这些钱变得“聪明”,正从人口流失的地区流向人口稠密的大城市。

结果,主要城市的房地产市场出现了类似恐慌的上涨,而偏远地区的房地产市场出现了类似悬崖的下跌。

房地产市场的“冰与火”背后是房地产开发商的恐慌。

中国内地的房地产开发商有6500万套闲置房产,其中84%负债累累,实际上已经成为垃圾公司。

房地产债务总额达到3.4万亿元,近50%的贷款是不能按时偿还的坏账。

因此,房地产企业只会在极端情况下提出“活”的口号。

“生存”意味着住房企业有强烈的生存意志,也意味着他们将竭尽全力生存,竭尽全力赚钱。

目前,中小城市的房地产开发商用各种方式降低价格,出售库存房屋,用老百姓的钱买房来缓解他们的困难。

虽然“去国有化”的口号已经喊了很多年,但政府80%的收入仍然来自房地产。

房地产仍然绑架着中国经济。这就像吸毒一样。它吸收得越多,就越容易上瘾,直到突然死亡。

金钱的释放是维持生命的毒药。

依靠水并不能支撑中国的经济。不排水可以吗?这可能是不可能的。

否则,根据中国企业(尤其是国有企业)的低利润和低效率,它们根本无法偿还各种企业债务。

只能依靠连续注射才能生存。

随着房地产泡沫和过剩的基础设施提振国内生产总值,从而勉强维持经济稳定,多年来这几个动作来来回回的诀窍。

然而,中国的实体经济有没有通过这种方法得到改善?企业的情况有所改善吗?答案是否定的。

国家统计局17日发布了2019年第一季度中国经济“成绩单”。

据初步统计,第一季度国内生产总值超过21.3万亿元,同比增长6.4%。

这高于最初的预期。

新闻评论说,中国经济终于开始复苏了!但事实上,没有所谓的复苏。

众所周知,中国的地面经济数据并不可靠。

我们可以从中国工业的能源消耗来看实际情况。

根据风能数据,自2019年以来,中国工业部门的能源消耗一直在下降。重工业等高能耗工业部门的能耗增长不到5%,而轻工业低能耗部门的能耗甚至出现了5%的负增长。

能源消耗的急剧下降表明开始工作和生产的企业数量持续减少。

事实上,在2017年席卷中国经济的“环境风暴”之后,许多基础化学原料彩票中奖者(19003年彩票中奖者)的价格上涨了30%至50%,其中包括化纤材料、稀有金属等价格,企业的生产成本受到政策的推动。

“环境风暴”的直接结果是将中国工厂的平均开工率降低到只有70%到80%。

许多私营工厂的厂长付不起工资,不得不关门,甚至上吊自杀。

在这样的商业环境下,企业的经营效率不足是不可避免的。

未来的实际经济增长率将进一步下降,而不是统计数据告诉人们的所谓“春天”。

目前,这种经济趋势受到政策的极大影响。政策不会改变,这一趋势也不会改变。

这意味着中国企业的正常生产经营仍然非常困难,绝望的企业只能靠投机赚钱。

企业投机的方法之一是股票市场的内幕交易和会计欺诈,但更有效的方法是依靠已经严重泡沫化的房地产,再进行一轮投机,以找到最后一批投机者。

这个房地产游戏有多危险?我们可以用一个数据来衡量这种风险。

如果泡沫破裂,经济将完全是委内瑞拉的。房地产总值与国内生产总值之比可以直接衡量房地产泡沫的程度。

2007年,在美国次贷危机爆发之前,这个比例是172%。

日本小型房地产泡沫破裂时,这一比例约为200%。

中国目前的比率是多少?中国人民大学国际货币研究所的一位经济学家向宋佐透露,中国房地产的总市值约为65万亿美元,而2017年中国国内生产总值为12.24万亿美元。

房地产占国内生产总值的比例超过531%。

中国房地产泡沫的风险远远高于美国和日本。

一些“专家”一直在比较中国和日本的房地产泡沫,但事实上两者根本无法相比。这两者不在同一水平。

首先,房地产泡沫是在日本成为工业发达国家后才出现的。中国的房地产泡沫出现在工业化完成之前。换句话说,中国的经济结构更加落后,抵御风险的能力也更加薄弱。

其次,日本的房地产泡沫仅仅是由高收入和高储蓄造成的。泡沫的来源不是“土地融资”。因此,日本的房地产泡沫是一个纯粹的经济泡沫,影响相对较小。

然而,中国房地产泡沫的根源在于地方政府和土地金融。它的含义和影响范围比小日本大得多,涉及整个政治、经济和财政体系。

一旦爆发,力量很大。

如果当时日本的房地产泡沫破裂等于一颗原子弹,那么中国的房地产泡沫破裂至少等于十颗原子弹。

如果房地产泡沫破裂,普通人的生活会是什么样?有些人说,如果他们一辈子不买房,他们就不会受到影响。

这种观点是完全错误的。

你知道,这不是因为房价推高了价格,而是因为货币推高了价格。

在中国,价格上涨并不算太快,因为房地产“锁定”了逾一半的超额货币。

另一方面,只要房地产泡沫破裂,中国将完全是委内瑞拉人,其货币将以历史上最快的速度贬值。

不管从哪个角度来看,中国的房地产局现在已经死了。

为了振兴自己,人们只能希望有系统的经济变革。

中美之间的贸易谈判可能会成为这一切的转折点。

据此,房地产的未来现在呈现出两种可能性:第一,美国贸易代表团与中国达成协议,包括中国承诺在美国进行结构性改革,以实现经济软着陆。

第二,中美谈判破裂。美国将如期征税甚至实施制裁。中国经济将提前到达“明斯基时刻”。房地产泡沫将在一段时间的支撑后破裂。银行将面临大规模破产和重组。

我们将拭目以待未来会发生什么。

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